Риск И Успех

 Brett N. Steenbarger, Ph.D.

                                                                        Риск и успех.

 Перевод:   Наумкина Елена (http://www.virtuosclub.ru)

 Время от времени вы слышите споры о том, что является более важной составляющей успеха в торговле: методы торговли или психология. Конечно, и то, и другое, но их точкой пересечения является риск – менеджмент. Огромная доля успехов или неудач в торговле может зародиться на стадии риск – менеджмента. В последней книге по риск – менеджменту (которая будет подробно рассмотрена на следующей неделе) рассмотрен факт того, что среди различных трейдеров и коммерческих фирм 90% всей прибыли принадлежит 10 процентам всех сделок. В то время как трейдеры считают, что зарабатывают деньги на большинстве своих сделок, в действительности для обычных трейдеров очень маленькое число сделок являются прибыльными, и чуть больше успешных трейдеров имеют благоприятное соотношение прибылей и убытков.

Далее в книге описывается, что если 10% сделок приносят большую часть прибыли, тогда большая доля сделок как бы вычеркивается. Главное правило в торговле гласит, что сделка является ошибочной до того, как она испортит отчет о прибылях и убытках. Неоднократно я наблюдал, как хорошие трейдеры закрывают сделки, когда они не приносят прибыль; плохие трейдеры закрывают сделки только после того, как несут убытки.

И, тем не менее, также справедливо, если есть перспектива того, что 10% сделок составят львиную долю прибыли, трейдеры должны быть готовы к получению прибыли от очень хороших сделок. Это означает не только то, что вы можете сократить свои потери и заставить свою прибыль расти, а также готовность к объему торговли, достаточному для максимизации доходов. Худшие трейдеры, которых я знаю, ставят на максимальный размер позиции, когда их дела идут хуже не куда. Как правило, они недавно проиграли на одной или нескольких сделках и сейчас пытаются вернуть деньги. Лучшие трейдеры умеют определять максимальные возможности в торговле, терпеливо ждут их и заключают сделки, чтобы воспользоваться этими возможностями. Вот так 10 хороших сделок более чем компенсируют 90 снятых сделок и убытки.

Моя любимая история об очень успешном трейдере. Он пообещал рассказать мне секрет успеха в торговле. Вне сомнений мое любопытство было задето, и я спросил: «А в чем же успех?». Он ответил вопросом на вопрос: «Каково соотношение вашего максимального и нормального размера сделок?» «3 к 1», ответил я. Он улыбнулся. «Представьте 20 к 1», это был его совет и формула успеха.

Я вполне поверил ему. Причина его успеха не имела ничего общего с поиском лучших колебаний, регрессивным анализом или составление диаграмм. Он успешен потому, что у него есть способность определять и ждать особенно выгодные возможности, а затем извлекать из них максимальную выгоду. Пока соотношение 20 к 1 разжигает и всегда будет разжигать мою кровь, я считаю, обоснованно правило: по логическим, а не психологическим причинам успех – это в некоторой степени функция размера сделок.

Это одна из причин, по которым торговля такое тяжелое занятие. Это необычное смешивание особенностей, которое позволяет предусмотрительно относиться к риску, а именно отказываться от сделок, которые не идут по плану, и в то же время извлекать выгоду из возможностей. Легко найти трейдеров, не предрасположенных к риску, которые придерживаются соотношения 5 к 1; также легко найти трейдеров, которые будут свободно варьировать размеры сделок, даже когда торговля не оправдывает ожидания.  Очень редко случается обнаружить смесь способности признать и ограничить 90% сделок, которые не работают, но помимо этого  иметь настойчивость в 10% случаев, когда есть шанс, который можно использовать.

Что справедливо для размера сделок, также верно и для времени. Многое можно узнать, просто определив, какое время у трейдера были прибыльные сделки без убытков. Если трейдер быстро закрывает сделки, которые протекают в нежелательном направлении, время удержания таких сделок должно быть довольно малым.  У хороших трейдеров наоборот, странно видеть торговый лаг, регистрирующий 10% сделок, которые удерживаются на очень длинный период времени. Они постоянно выигрывают и вносят значительный вклад в общий отчет о прибылях и убытках. У по – настоящему неудачливых трейдеров будет меньшее количество сделок с длинным периодом удержания, и эти сделки будут проигрышными. Недавно я спросил одного трейдера, почему он старался сохранить обязательства по срочным сделкам в течение непривычно длинного периода времени. Он как – то вопросительно посмотрел на меня и ответил: «Потому что у меня есть нижнее значение!». Он хотел продержаться до конца колеблющейся сделки, пока она шла в нужном направлении, и пока ничего не происходило, чтобы убедиться, что он неверно определил нижнее значение. Эта одна сделка заняла у него целый день.

Наверно, это банальность жизни. Люди, которые видят, как кто – то очень легко знакомится и общается с людьми, захотят пойти на множество первых свиданий, но не так много захотят пойти на второе и третье свидание. Они вычеркивают малообещающие свидания и концентрируют свою энергию 10%-х, которые кажутся стоящими. Частенько, то же самое справедливо в случаях, касающихся карьеры и успеха компаний. Успешный человек может работать над десятью проектами в течение года, но сосредотачивает свои усилия на одной инициативе, когда она подает надежду. Компания может производить десять продуктов и быстро запустить в продажу девять, заработав достаточно денег на одном продукте, который пользуется огромным спросом на рынке. Исследователь Dean Keith Simonton обнаружил, что даже успешные художники и изобретатели создают огромное количество работ, а становятся известными благодаря нескольким творениям, которые привлекают внимание чуткого мира.

Риск успешных трейдеров управляет переменами на рынке. Риск успешного человека управляет переменами в жизни. Риск – это не только как много мы берем на себя, но и то, от чего мы отказываемся в жизни, что и определяет нашу способность извлекать выгоду из перспективных шансов, которые встречаются на нашем пути.

Brett N. Steenbarger, доктор философии, руководитель развития биржевой торговли  г.Кингстри, Чикаго, адъюнкт – профессор клинической психиатрии и бихевиоризма в Государственном медицинском университете Нью – Йорка в Сиракузах. Также действующий трейдер, время от времени пишет тематические статьи по психологии рынка для множества публикаций. Автор «Психологии торговли» (Уайли, январь 2003г.), доктор Steenbarger опубликовал более 50 статей, изученных его коллегами, и книжных глав по краткосрочным подходам к изменению поведения. Его новая книга, изданная на разных языках, «Искусство и наука краткосрочной терапии», является основным учебным текстом в программах обучения психиатрии. Многие статьи и стратегии обучения доктора  Steenbarger представлены на его сайте, www.brettsteenbarger.com.

http://www.virtuosclub.ru